초심자의 미국 주식 용어에 대해서 정리하고 있지만 이번 글에서는 PSR에 대해서 종합합니다.주식 기초 공부 1.PER의미와 예시(FWD, TTM)2.PBR의미와 가치 향상 프로그램 분석 3.ROE의미와 계산 방법 4.PEG의미와 계산 방법 PSR은 1984년에 켄·피셔가 해당 개념을 발표하면서 기업의 높은 평가, 저평가 여부를 해당 지표를 통해서 판단했다고 합니다.켄 피셔 지표로도 불리고 있습니다.대가들의 이야기는 항상 듣고 보셔야겠군요.이번 글에선 초심자의 미국 주식 용어 켄 피셔 지표 PSR의 의미 계산에 대해서 종합합니다.PSR의미와 의미PSR(Price per Sales Rataio, P/S) PSR의 의미는 주가 매출액의 비율로 시가총액을 매출액으로 나눈 지표입니다. PSR 계산식은 아래와 같습니다. $PSR\=\frac{시가총액}{매출액}$PSR=시가총액의 매출액주로 초기 성장주의 가치 평가 지표로서 활용되기도 합니다.초기 성장주는 적자인 경우가 많기 때문입니다.PSR이 크다는 것은, 매상고에 대해서 시가 총액이 크다는 것을 의미하고 고 평가됐다고 볼 수 있습니다.거꾸로 PSR이 낮은 것은 매출액 대비 시가 총액이 작다는 것을 의미하는 주식이 저평가됐다고 볼 수 있습니다.상기와 같이, PSR은 초기 성장주 기업의 평가 지표로서 주로 쓰이며 주로 적자인 기업을 평가할 때 보완하는 지표로 쓰입니다.PER, ROE, PEG등 다양한 기업 가치 평가 지표가 있지만, 이익에 기초하여 추출하기 때문에, 적자 기업에는 적용할 수 없기 때문입니다.초기 성장주는 꾸준한 매출 증가하면 적자에서 벗어나흑자 기업이 되는 경우가 많습니다.대표적으로 아마존 쿠팡이 있습니다.그러므로 성장주의 매출이 꾸준히 늘고 있는지, PSR지표의 흐름은 어떤지 확인할 필요가 있습니다.최근 주목 받고 있는 소형 원재료 주식인 뉴 스케일 파워의 평가 지표를 알아보겠습니다.이 기업은 아직 적자 기업에서 미래에 큰 매출을 낼 것으로 예상되는 기업의 하나입니다.가치 평가 지표를 확인하면 적자 기업이기 때문에 PER(P/E), PEG(P/G)등의 지표는 표기되어 있지 않습니다.그러므로 PSR지표를 확인할 필요가 있으며, 동일 섹터의 중간값에 비해서 굉장히 높은 PSR을 가질 알아요.그러므로 PSR지표만 보면 고 평가입니다.그러나 최근 미국 정부에서 원자력 발전 법이 통과되면서 미래 매출이 오를 것이라는 기대가 주가에 반영된 것이며 무조건 높은 평가로 매도해야 한다고는 생각하지 않습니다.그러므로 지표만 볼 게 아니라 기업의 성장성에 대한 이해도 필요합니다.PSR비교적위에서 PSR의 의미에 대해서 알아봤으니, 이번에는 기업별로 지표를 비교하고 보도록 하겠습니다.기업들은 대표적인 빅 테크라 현재 유망주로 불리는 주식을 비교했습니다.비교하는 지표는 PSR(TTM)입니다.TTM은 직전의 12개월간 매출 대비 시가 총액을 확인하는 지표에서 미래가 없는 과거의 실적을 기준으로 비교하는 것입니다.애플의 PSR은 7입니다.미래의 성장성이 기대되는 주식인 NVIDIA, PALANTIER, Newscale Power는 기본적으로 20을 넘고 있습니다.빅텍 애플과 비교하면 나머지 성장주는 미래의 매출 성장률이 높다고 예상되며 현재 PSR이 높습니다.그러므로 빅텍보다는 관련 업종의 비슷한 수준이 경쟁사와 지표를 비교하는 것이 합리적으로 보입니다.그리고 NVIDIA가 고 평가에 대해서도 이야기 하겠습니다.NVIDIA가 고 평가됐다는 의견의 하나로 “매출액 규모”를 말할 수도 있습니다.애플의 매출은 385B수준이지만, 엔비디아는 아직 60B입니다.매출 수준이 6배 이상 차이가 있는데 시가 총액을 뛰어넘는 것은 어불성설이라는 얘기입니다.물론 NVIDIA의 주가에는 미래의 성장성이 반영된 것이지만 단기간에 몇배 성장하기 어렵다는 것입니다.평가 지표는 같은 섹터에 속하는 주식끼리 비교하는 것이 좋습니다.섹터별로 PSR차원이 달라지기 때문입니다.미국의 대표적인 전기 자동차 업체인 루시드, 테슬라, 리비앙의 PSR를 비교했습니다.단순 PSR만을 비교한 경우, 루시드 5.36의 테슬라보다 2배 수준 높아 높게 평가된 상태이며, 리비앙은 2.36으로 저평가됐다고 말할 수 있습니다.루시드의 경우 미래 성장에 대한 기대감이 반영된 것으로 보이지만 리비앙은 이를 감안해도 PSR이 너무 낮습니다.이는 장래의 성장에 대한 기대감이 없다고 할 수 있습니다.글을 마무리하면서 Money For Lab.초심자의 미국 주식 용어 중 초기 성장주 기업 가치 평가 지표인 PSR에 대해서 알아봤습니다.과거 켄 피셔는 3을 넘으면 고 평가됐다고 말했대요.그런데 파란 티아, NVIDIA뉴 스케일 파워 등의 성장주는 PSR이 20을 넘고 있습니다.그렇다면 이들의 주식을 파는 게 옳을 거에요?요즘은 과거의 대가들이 말한 기준을 대입하면 고 평가의 경우가 많습니다.이전보다 유동성이 많이 공급되어 정보를 누구든 빨리 습득할 수 있는 환경이기 때문입니다.그러므로 가치 평가 지표는 동종 업계의 경쟁사와 비교하면서 그 기업의 미래 성장성에 대한 분석을 하고 투자 결정을 할 중요하다고 생각합니다.과거보다 더 다양한 것을 복합적으로 확인해야 합니다.지금까지 초심자의 미국 주식 용어 켄 피셔 지표 PSR의 의미 계산에 대해서 정리했습니다.감사합니다。
